Nutrien報告了2025年第二季度的結果

薩斯卡通，薩斯喀徹溫省 - （商業資訊） -Nutrien Ltd.（TSX和NYSE：NTR）今天宣布了其第二季度的第二季度業績，淨收益為12億美元（每股2.50美元稀釋的淨收益）。 2025年第二季度調整了EBITDA¹是25億美元，調整了每股淨收益¹是2.65美元。

“ Nutrien在2025年上半年的收入和現金流量增長，表明我們的戰略重點表現出了強大的運營績效和執行。我們出售了創紀錄的鉀肥銷售量，增加氮運營率和降低的費用，同時進一步優化了資本支出，並持續將現金返還給股東，” Ken Seitz，Nutrien的總統兼首席執行官兼總裁兼首席執行官。

Seitz先生補充說：“肥料市場的基本面得到了強勁的全球需求，持續的供應中斷和項目延遲的支持。我們已經看到，隨著農民專注於最大化農作物的產量潛力，我們已經看到了健康的肥料客戶參與和北美的現場活動，可以開始於第三季度。”

亮點²:

• 在2025年上半年，產生了12億美元的淨收益，調整後的EBITDA為33億美元。調整後的EBITDA從2024年的同一時期增加，這是由於肥料銷售量和淨銷售價格較高。

• 零售調整後的EBITDA在2025年上半年為12億美元。澳大利亞乾旱的天氣和美國南部的潮濕條件影響了農作物的投入銷售和利潤率，從而抵消了較低費用和北美農作物養分較高的良好影響。

• 鉀肥調整後的EBITDA在2025年上半年上半年增加到11億美元，這是由於淨銷售價格和創紀錄的銷售額，並得到北美和主要海上市場需求強勁的支持。

• 氮調整後的EBITDA在2025年上半年增加到11億美元，這是由於淨銷售價格和銷售量較高。我們的運營提供了創紀錄的氨操作率³在2025年上半年的98％，通過我們網站的可靠性提高來實現。

• 在2025年上半年，通過股息和股票回購向股東返還了8億美元。截至2025年8月5日，我們在2025年回購了570萬股，總計3.16億美元。

• 將2025年全年鉀鹽銷量指南提高到13.9至1450萬噸。所有其他全年運營指南範圍保持不變。

1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。除非另有說明，否則所有關於每股股票淨收入的參考都與稀釋的每股淨收益有關。

2我們對此頁面上列出的亮點的討論是對截至2025年6月30日的六個月的結果與截至2024年6月30日的六個月的結果進行比較，除非另有說明。

3不包括特立尼達和喬佛。

管理層的討論和分析

以下管理層的討論和分析（“ MD＆A”）是管理的責任，截至2025年8月6日。 Nutrien的董事會（“董事會”）負責通過其審計委員會的審查責任，主要是通過其審計委員會組成的，完全由獨立董事組成。審計委員會審查並在發布之前，根據董事會委派給了該機構的當局批准了此披露。 “ Nutrien”一詞是指Nutrien Ltd.和術語“我們”，“我們”，“我們的”，“ Nutrien”和“ The Company”是指nutrien，並以合併的基礎為Nutrien及其直接和間接的子公司。與Nutrien有關的其他信息（除非另有說明，尚未通過參考文獻納入），包括我們的年度報告，日期為2025年2月20日（“ 2024年度報告”），其中包括我們的年度審核的合併財務報表（“年度財務報表”）和“年度財務報表”和MD＆A，以及我們在20225年2月20日的年度信息，每年2022年2月20日，每年的年度每年，均為2022年12月31日，紐約州，每年，紐約州，2012年12月31日，2012年，2012年，2012年，紐約市的年度信息。www.sedarplus.ca以及在埃德加（Edgar）www.sec.gov。自從我們的年度MD＆A以來，除了物質信息之外，我們的2024年年度MD＆A中沒有向披露提供更新。根據美國證券交易委員會（“ SEC”）的規定，該公司是外國私人發行人。

該MD＆A是基於該公司基於的，應與該公司未經審核的臨時固定財務報表（截至2025年6月30日（“臨時財務報表”）（“臨時財務報表”）（基於國際財務報告）（“ IFRS”）的三個月和六個月，否則根據國際帳戶標準委員會（IFRS）的國際標準（IFRS），否則根據國際賬目製備了標準（“ IFRS”），否則國際上的標準（IF）（ 著名的。該MD＆A包含某些非GAAP財務指標和比率以及前瞻性陳述，這些陳述分別在“非GAAP財務指標”和“前瞻性陳述”部分中進行了描述。

市場前景和指導

農業和零售市場

• 美國和巴西的良好農作物生產前景施加了巨大的壓力作物價格和潛在的種植損失。儘管農作物價格較低，但由於農民旨在保持最佳植物健康和產量潛力，北美對農作物投入的需求一直很強勁。

• 在強勁的國際大豆需求的支持下，預計巴西大豆種植面積將在2025年增加1-3％。與前兩年相比，在即將到來的春季播種季節之前，巴西農民在即將到來的春季播種季節之前一直在更積極地購買作物投入。

• 在澳大利亞，及時的降雨改善了冬季農作物的種植前景，預計將在2025年下半年支持作物投入需求。

作物營養市場

• 2025年上半年的全球鉀肥需求得到了強大的鉀肥和低頻道庫存的支持。預計在6月與印度和中國簽訂合同的合同和有利的經濟學預計在2025年下半年將支持標準級市場的需求。對我們北美的鉀肥夏季填充計劃的良好吸收預計，預計巴西的穩定需求將支持第三季度的貨物。結果，我們已經將2025年全年全球鉀肥預報提高到了73至7500萬噸。

• 由包括印度在內的市場強勁的季節性需求以及關鍵生產區域外的停戰，全球尿素供應和需求仍然很緊張。美國尿素和UAN的價格得到了國內庫存和貿易流量轉移的支持，我們預計將在2025年下半年繼續進行。

• 由於工廠的停電，項目延遲以及磷酸鹽生產商的需求提高，全球氨價格在2025年第三季度上漲。

• 由於供應量有限，包括中國出口限制，磷酸鹽市場仍然很緊張。我們預計，2025年的全球貨物將受到供應供應的限制，磷酸鹽肥料的種植者負擔能力較弱可能會影響需求。

財務和運營指導

• 零售調整後的EBITDA指南為1.65至18.5億美元，假設2025年下半年的北美農作物營養素和農作物保護銷售高於2024年，澳大利亞的水分狀況有所改善，巴西持續恢復。

• 鉀肥銷售量指南增加到13.9至1450萬噸，這是由於對2025年全球需求的期望，該範圍與我們在全球貨物中的歷史份額一致。

• 與2025年下半年的氮銷量指南相比，2025年下半年的氨操作率較低，與2025年上半年相比，由於我們北美工廠的計劃周轉活動。

• 磷酸鹽銷量指南為2.35至255萬噸，假設2025年下半年的運營率和銷售量提高了，而與上一年相比，在2025年上半年計劃的周轉量。

• 預計2.0至21億美元的資本支出預計將低於上一年。這一總數包括大約400至5億美元的投資資本支出，重點是專有產品，網絡優化和數字能力，零售業的氮和低成本布朗菲爾德擴張和鉀鹽中的礦山自動化項目。

• 由於我們預期的收入地理結構的變化，對調整後的淨收益指南的有效稅率增加到24.0％，至26.0％。

下表中概述了所有指導號，包括上述指導號。請參閱我們2024年年度報告的第58頁，以獲取有關調整後的EBITDA（合併）和調整後每股淨收益的預期肥料定價和天然氣價格敏感性。

	2025指南範圍1截至
	2025年8月6日				2025年5月7日
（數十億美元，除非另有說明）	低的		高的		低的		高的
零售調整後的EBITDA	1.65		1.85		1.65		1.85
鉀鹽銷量（百萬噸）2	13.9		14.5		13.6		14.4
氮銷售量（百萬噸）2	10.7		11.2		10.7		11.2
磷酸鹽銷售量（百萬噸）2	2.35		2.55		2.35		2.55
折舊和攤銷	2.35		2.45		2.35		2.45
財務成本	0.65		0.75		0.65		0.75
調整後的淨收入有效稅率（％）3	24.0		26.0		22.0		25.0
資本支出 4	2.0		2.1		2.0		2.1
1請參閱“前瞻性語句”部分。
僅2種製造產品。
3這是一項非GAAP財務指標。請參閱“非GAAP財務措施”部分。
4包括維持資本支出，投資資本支出和礦山開發以及林前資本支出，這些支出是補充財務措施。請參閱“其他財務措施”部分。

合併結果

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		％ 改變		2025		2024		％ 改變
銷售量	10,438		10,156		3		15,538		15,545		‐
毛利率	3,175		2,912		9		4,495		4,449		1
開支	1,393		2,068		(33)		2,487		3,186		(22)
淨收益	1,229		392		214		1,248		557		124
調整後的EBITDA1	2,486		2,235		11		3,338		3,290		1
稀釋的每股淨收益（美元）2	2.50		0.78		221		2.52		1.10		129
調整後的每股淨收益（美元）1, 2	2.65		2.34		13		2.75		2.81		(2)
1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。
2除非另有說明，否則所有關於每股股票淨收益的參考。

與2024年的同一時期相比，第二季度的淨收益和調整後的EBITDA在2025年上半年增加，這主要是由於肥料銷售量更高和淨銷售價格。 2024年第二季度的淨收益受到資產的非現金損害和巴西外幣衍生品的損失的影響。

細分結果

我們對以下頁面中列出的細分結果的討論是將截至2025年6月30日和六個月的結果與截至2024年6月30日的三個月和六個月的結果進行比較，除非另有說明。

Nutrien AG解決方案（“零售”）

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		％ 改變		2025		2024		％ 改變
銷售量	7,959		8,074		(1)		11,049		11,382		(3)
商品成本	5,941		6,045		(2)		8,345		8,606		(3)
毛利率	2,018		2,029		(1)		2,704		2,776		(3)
調整後的EBITDA1	1,149		1,128		2		1,195		1,205		(1)
1參見臨時財務報表的注2。

• 零售調整後的EBITDA由於農作物養分的毛利率較高，因此在2025年第二季度增加了，部分被種子邊緣較低的收益所抵消。澳大利亞的干旱天氣和美國南部的潮濕條件影響了2025年上半年的作物投入銷售和利潤率，從而抵消了銷售，一般和行政費用的降低6％，北美的農作物養分量更高。

	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
	銷售量				毛利率				銷售量				毛利率
（數百萬美元）	2025		2024		2025		2024		2025		2024		2025		2024
作物營養素	3,391		3,281		697		686		4,585		4,590		916		940
作物保護產品	2,666		2,733		676		677		3,638		3,847		867		911
種子	1,278		1,434		266		296		1,810		1,919		336		355
服務和其他	286		292		235		239		432		448		353		364
商品	238		245		44		42		427		445		75		73
Nutrien Financial	135		133		135		133		205		199		205		199
Nutrien的財務消除1	(35)		(44)		(35)		(44)		(48)		(66)		(48)		(66)
全部的	7,959		8,074		2,018		2,029		11,049		11,382		2,704		2,776
1代表消除Nutrien Financial向零售分支機構收取的利息和服務費。

• 作物營養素由於銷售量較高和北美的銷售價格，銷售額和毛利率在2025年第二季度增加，部分被澳大利亞銷售量較低而部分抵消。 2025年上半年的銷售額和毛利率受到較低銷售量的影響，這是由於與我們在巴西的利潤率提高計劃有關的戰略行動。

• 作物保護產品由於澳大利亞炎熱和乾燥的條件以及北美的產品混合變化，第二季度的銷售和毛利率較低，而2025年上半年則較低。

• 種子由於美國南部與天氣相關的影響，銷售額和毛利率下降了2025年的上半年，導致種植的英畝較少，從而影響了專有產品的毛利率。

補充數據	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
	毛利率				產品線的％1				毛利率				產品線的％1
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024		2025		2024		2025		2024
專有產品
作物營養素	228		220		33		32		297		290		32		31
作物保護產品	246		227		37		34		299		310		34		34
種子	87		127		37		44		115		144		34		41
商品	3		4		6		9		6		7		7		9
全部的	564		578		29		29		717		751		27		27
1代表專有產品利潤率比總產品線毛利率的百分比。

	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
	銷售量 （噸 - 成千上萬）				毛利率 /噸 （美元）				銷售量 （噸 - 成千上萬）				毛利率 /噸 （美元）
	2025		2024		2025		2024		2025		2024		2025		2024
作物營養素
北美	4,419		4,298		146		146		5,883		5,762		142		144
國際的	1,072		1,125		48		53		1,898		2,043		42		54
全部的	5,491		5,423		127		127		7,781		7,805		118		120

（百分比）	2025年6月30日			2024年12月31日
財務績效指標1, 2
現金運營覆蓋率	63			63
調整了平均營運資金到銷售	21			20
調整了平均營運資金到銷售額不包括Nutrien Financial	1			-
Nutrien財務調整後的淨利息利潤率	5.3			5.3
1個滾動四個季度。
2這些是非GAAP財務指標。請參閱“非GAAP財務措施”部分。

鉀肥

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024	％ 改變			2025		2024	％ 改變
淨銷售	991		756		31		1,735		1,569		11
商品成本	440		359		23		820		717		14
毛利率	551		397		39		915		852		7
調整後的EBITDA1	630		472		33		1,076		1,002		7
1參見臨時財務報表的注2。

• 鉀肥調整後的EBITDA由於淨銷售價格和創紀錄的銷售量，第二季度和2025年上半年有所增加，部分地被省級採礦稅較高。

製造產品	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
（每噸$，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
銷售量（噸 - 成千上萬）
北美	1,038		914		2,350		2,221
離岸	2,951		2,649		5,041		4,755
總銷售額	3,989		3,563		7,391		6,976
淨售價
北美	279		301		259		306
離岸	237		182		224		187
平均淨售價	248		212		235		225
商品成本	110		101		112		103
毛利率	138		111		123		122
折舊和攤銷	47		42		47		43
毛利率不包括折舊和攤銷1	185		153		170		165
1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。

• 銷售量在第二季度和2025年上半年是有記錄以來的最高記錄，在北美和主要海上市場的健康鉀肥和強大的潛在消費的支持下。

• 淨售價每噸第二季度和2025年上半年的增長是由於巴西和東南亞的基準價格較高，與去年同期相比，北美的基準價格較低。

• 每噸出售的商品成本第二季度和2025年上半年的增加主要是由於折舊較高。在2025年上半年，由於計劃鉀的生產和更高的周轉成本驅動的可控現金成本增加了2025年上半年。

補充數據	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
	2025		2024		2025		2024
生產量（噸 - 成千上萬）	3,531		3,575		6,820		7,140
鉀肥可控的現金成本每噸生產的產品1	55		50		57		53
canpotex按市場銷售（銷售量的百分比）2
拉美	42		44		37		38
其他亞洲市場3	34		27		33		30
中國	8		7		12		13
印度	‐		8		2		6
其他市場	16		14		16		13
全部的	100		100		100		100
1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。
2參見臨時財務報表的注8。
3中國和印度以外的所有亞洲市場。

氮

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024	％ 改變			2025		2024	％ 改變
淨銷售	1,260		1,028		23		2,214		1,939		14
商品成本	744		650		14		1,407		1,254		12
毛利率	516		378		37		807		685		18
調整後的EBITDA1	667		594		12		1,075		1,058		2
1參見臨時財務報表的注2。

• 氮調節的EBITDA由於淨銷售價格較高和銷售額較高，第二季度和2025年上半年的增加，這超過了較高的天然氣成本和較低的股票收入，而股票收入較低，而Profertil S.A. 2024年第二季度調整後的EBITDA受益於其他收入中的保險回收率。我們的運營在2025年上半年提供了創紀錄的氨操作率98％，這是通過提高我們網站可靠性實現的。

製造產品	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
（每噸$，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
銷售量（噸 - 成千上萬）
氨	734		698		1,230		1,215
尿素和ESN®	961		864		1,756		1,639
溶液，硝酸鹽和硫酸鹽	1,322		1,256		2,500		2,471
總銷售額	3,017		2,818		5,486		5,325
淨售價
氨	408		405		412		404
尿素和ESN®	509		445		477		438
溶液，硝酸鹽和硫酸鹽	287		238		263		232
平均淨售價	387		343		365		335
商品成本	219		211		222		209
毛利率	168		132		143		126
折舊和攤銷	55		54		56		54
毛利率不包括折舊和攤銷1	223		186		199		180
1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。

• 銷售量由於需求強勁，氨的產生和升級的氮產品，第二季度和2025年上半年的增加。

• 每噸淨售價由於基準價格較高，所有主要升級的氮產品的第二季度和2025年上半年都更高。儘管全球基準價格較低，但在2025年第二季度的氨淨售價上漲幅度較高，這反映了本季度肥料銷售的優惠組合。

• 每噸出售的商品成本由於天然氣成本較高，第二季度和2025年上半年有所增加。

補充數據	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
	2025		2024		2025		2024
銷售量（噸 - 成千上萬）
肥料	1,845		1,716		3,234		3,139
工業和飼料	1,172		1,102		2,252		2,186
生產量（噸 - 成千上萬）
氨產生 - 總計1	1,535		1,383		3,078		2,835
氨產生 - 調整1, 2	1,088		999		2,164		2,017
氨操作率（％）2	98		89		98		91
天然氣成本（每MMBTU美元）
總體天然氣成本不包括實現的衍生作用	3.31		2.65		3.61		2.91
實現的衍生作用3	‐		0.10		‐		0.07
總體天然氣成本	3.31		2.75		3.61		2.98
1所有數字均以數千噸產品的總生產為基礎。
2不包括特立尼達和喬佛。
3包括記錄的已實現的衍生作用，作為銷售商品成本或其他收入和費用的一部分。請參閱臨時財務報表的註釋3。

磷酸鹽

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024	％ 改變			2025		2024	％ 改變
淨銷售	396		394		1		756		831		(9)
商品成本	363		361		1		724		733		(1)
毛利率	33		33		‐		32		98		(67)
調整後的EBITDA1	92		88		5		153		209		(27)
1參見臨時財務報表的注2。

• 磷酸鹽調節的EBITDA由於淨銷售價格較高，第二季度的較高，部分被較低的銷售量和較高的硫投入成本所抵消。由於較低的產量和較高的硫輸入成本的影響，調整後的EBITDA在2025年上半年下半年下降了，這遠遠超過了較高的淨銷售價格。

製造產品	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
（每噸$，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
銷售量（噸 - 成千上萬）
肥料	374		415		706		862
工業和飼料	169		169		337		342
總銷售額	543		584		1,043		1,204
淨售價
肥料	666		601		661		614
工業和飼料	821		830		819		839
平均淨售價	714		667		712		678
商品成本	646		602		672		590
毛利率	68		65		40		88
折舊和攤銷	125		116		134		115
毛利率不包括折舊和攤銷1	193		181		174		203
1這是一項非GAAP財務措施。請參閱“非GAAP財務措施”部分。

• 銷售量由於第一季度產量較低的產量影響，第二季度和2025年上半年的較低。

• 每噸淨售價由於強大的磷酸鹽肥料基本面和產品組合的優化，第二季度和2025年上半年的增加，部分被工業淨銷售價格較低的價格抵消，這反映了相對於基準價格的價格實現的典型滯後。

• 每噸出售的商品成本第二季度和2025年上半年的增加，由於硫輸入成本的增加，折舊的增加以及第一季度較低產量的影響。

補充數據	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
	2025		2024		2025		2024
生產量（p2o5噸 - 成千上萬）	333		326		615		678
p2o5運營率（％）	79		77		73		80

公司和其他人以及消除

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		％ 改變		2025		2024		％ 改變
公司和其他人
毛利率1	1		‐		N/m		11		‐		N/m
出售費用	(2)		(3)		(33)		(5)		(5)		‐
一般和行政費用	95		98		(3)		193		187		3
基於股份的薪酬費用	49		10		390		91		16		469
外匯損失，相關衍生品的網	22		285		(92)		29		328		(91)
其他費用	46		26		77		64		80		(20)
調整後的EBITDA 1	(104)		(121)		(14)		(185)		(222)		(17)
消除
毛利率	56		75		(25)		26		38		(32)
調整後的EBITDA1	52		74		(30)		24		38		(37)
1參見臨時財務報表的注2。

• 基於股份的薪酬費用由於我們基於股票的獎勵的公允價值增加，第二季度和2025年上半年的較高。我們基於股份的獎勵的公允價值考慮到了幾個因素，例如我們的股價變動，相對於同行集團的績效以及我們的投資資本回報率。

• 外匯損失，相關衍生品的網由於巴西外幣衍生品的損失較低，在第二季度和2025年上半年較低。

財務成本，所得稅和其他綜合收入（損失）

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		％ 改變		2025		2024		％ 改變
財務成本	155		162		(4)		334		341		(2)
所得稅
所得稅費用	398		290		37		426		365		17
實際有效稅率，包括離散項目（％）	24		43		(44)		25		40		(38)
其他綜合收入（損失）	184		44		318		209		(58)		N/m

• 所得稅費用在第二季度和2025年上半年的較高是由於收入較高。第二季度和2025年上半年的有效稅率下降，主要是由於南美損失較低。

• 其他綜合收入（損失）主要是由外國業務的貨幣翻譯變化驅動的。 在2025年的第二季度和上半年，相對於美元，相對於巴西，澳大利亞和加拿大貨幣的欣賞，這主要是由於巴西，澳大利亞和加拿大貨幣的欣賞，而巴西和加拿大貨幣相對於2024年同一時期的美元貶值。

流動性和資本資源

流動性的來源和用途

我們繼續根據我們的資本分配策略管理資本。我們認為，我們內部產生的現金流，並在必要時在新的或現有的融資資源下可用的借款補充，足以滿足我們預期的資本支出，計劃的增長和發展活動以及其他可預見的未來現金要求。有關我們現有的長期債務和信貸額度的詳細信息，請參閱“資本結構和管理”部分。

現金來源和用途

	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		％ 改變		2025		2024		％ 改變
經營活動提供的現金	2,538		1,807		40		1,456		1,320		10
用於投資活動的現金	(495)		(614)		(19)		(738)		(1,108)		(33)
用於融資活動的現金	(1,572)		(684)		130		(207)		(136)		52
用於股息的現金和共享回購1	(373)		(266)		40		(786)		(527)		49
1這是一項補充財務措施。請參閱“其他財務措施”部分。

經營活動提供的現金		與2024年同期相比，第二季度運營活動提供的現金由於肥料的銷售量和淨銷售價格較高而更高。由於支付的現金所得稅較低，在2025年上半年提供的經營活動提供的現金較高。
用於投資活動的現金		由於資本支出較低，在第二季度，用於投資活動的現金在第二季度和2025年上半年較低。 2025年上半年還包括出售我們在Sinofert Holdings Limited（“ Sinofert”）投資的收益。
用於融資活動的現金		在2025年第二季度，用於融資活動的現金較高，2024年第二季度發行了10億美元的高級票據，在2025年第二季度沒有可比的發行。在2025年第二季度的高級票據償還較高的高級票據也被增加了商業紙張發行的部分收回。與2024年相比，2025年的上半年主要來自較高的份額回購。
用於股息的現金和共享回購		用於股息和股票回購的現金在第二季度和2025年上半年的現金較高，這是2025年的股票回購，而在2024年同一時期沒有發生。

財務狀況審查

以下是對資產負債表類別的比較，這些類別被認為是重要的：

	如在
（數百萬美元，除非另有說明）	2025年6月30日			2024年12月31日		$更改		％ 改變
資產
現金和現金等價物	1,387			853		534		63
應收賬款	8,086			5,390		2,696		50
庫存	5,576			6,148		(572)		(9)
預付費用和其他流動資產	566			1,401		(835)		(60)
財產，工廠和設備	22,496			22,604		(108)		‐
投資	407			698		(291)		(42)
負債和股東權益
短期債務	1,882			1,534		348		23
付款和應計費	8,991			9,118		(127)		(1)
長期債務，包括當前部分	10,405			9,918		487		5
留存收益	11,719			11,106		613		6

• 解釋變化現金和現金等價物位於“流動性和資本資源 - 現金來源和用途”部分中。

• 應收賬款主要是由於零售季節性和鉀肥銷量更高的原因而增加。

• 庫存由於零售市場的季節性，下降。我們的北美庫存水平通常在年底建立，以準備在第二年的種植和申請季節做準備，並在隨後的地區被吸引。

• 預付費用和其他流動資產由於零售業在北美的種植和申請季節期間，零售業的零售庫存交付而下降。

• 財產，工廠和設備由於折舊而減少的減少，而不是抵消資本支出。

• 投資由於處置了我們在2025年上半年的剩餘投資以及從Profertil S.A.獲得的股息而下降的下降。

• 短期債務由於我們的營業季節性驅動的營運資金需求，由於我們的信貸設施增加了較高的利益而增加。

• 付款和應計費隨著零售客戶接管預付銷售的交付，由於北美客戶的預付款降低而下降，部分被2025年第二季度應付額外收入的較高所得稅所抵消。

• 長期債務，包括當前部分，由於在2025年第一季度發行了100億美元的高級票據，因此增加了，部分被2025年第二季度償還了5億美元的高級票據。

• 留存收益在2025年上半年，淨收益超過股息的股息和股票回購的增加。

資本結構和管理

主要債務工具

作為正常業務過程的一部分，我們密切監視我們的流動性位置。我們利用運營產生的現金以及短期和長期債務的結合來為我們的業務提供資金。我們不斷評估各種融資安排，並可能不時進行市場和其他條件有利的交易。我們符合我們的債務契約，截至2025年6月30日的六個月，我們的信用評級沒有任何更改。

資本結構（債務和權益）

（數百萬美元）	2025年6月30日			2024年12月31日
短期債務	1,882			1,534
當前的長期債務	538			1,037
租賃負債的當前部分	363			356
長期債務	9,867			8,881
租賃負債	988			999
股東權益	25,120			24,442

商業票據，信貸設施和其他債務

我們的總設施限額約為8,0.3億美元，其中包括我們經營的司法管轄區可用的幾個信貸額度。在北美，我們有一項商業票據計劃，該計劃僅限於我們45億美元的無抵押循環定期信用融資和投資於高度流動性證券的超額現金的未賺錢金額。

截至2025年6月30日，我們利用了我們總設施限制的19.34億美元，其中包括16.54億美元的未銷售商業紙。

截至2025年6月30日，我們的信用證已發行並承諾為2.14億美元，根據我們的信用證，剩餘的信用額為4.52億美元。

我們的長期債務主要由票據和債券組成。請參閱我們2024年年度報告的“資本結構和管理”部分，以獲取有關我們的票據和債券的餘額，費率和期限的信息。在2025年上半年，我們在2027年3月12日到期的4.500％高級票據中的4億美元，以及2032年3月12日到期的5.250％高級票據中的6億美元，並償還了2025年4月1日成熟的5億美元3.000％的高級票據。請參閱臨時財務上的註釋6。

出色的股票數據

	截至2025年8月5日
普通股	485,884,041
購買普通股的選擇	2,680,721

有關我們的資本管理的更多信息，請參見我們2024年年度報告中的年度財務報表的註釋4。

季度結果

（數百萬美元，除非另有說明）	Q2 2025		Q1 2025		Q4 2024		Q3 2024		Q2 2024		Q1 2024		Q4 2023		Q3 2023
銷售量	10,438			5,100		5,079		5,348		10,156		5,389		5,664		5,631
淨收益	1,229			19		118		25		392		165		176		82
歸因於股權持有人的淨收益 Nutrien	1,221			11		113		18		385		158		172		75
可歸因於權益的每股淨收益 Nutrien的持有人
基本的	2.51			0.02		0.23		0.04		0.78		0.32		0.35		0.15
稀	2.50			0.02		0.23		0.04		0.78		0.32		0.35		0.15

我們的季度收益受到業務季節性，肥料基準價格的影響很大，在過去的兩年中，這些價格一直在波動，受需求供應條件，種植者的負擔能力和天氣的影響。請參閱臨時財務報表的注2。

下表描述了某些影響我們季度收益的項目：

四分之一		交易或事件
Q2 2024		5.3億美元的非現金資產損害包括3.35億美元的非現金損害我們的零售 - 巴西無形資產和房地產廠以及房地產廠和設備，以及預期的中等保證金，以及1.95億美元的非現金損害，我們的地球上的Ammonia Project Project Project Project Project和設備不再適用於該項目。淨收益還包括在巴西的外幣衍生品的外匯損失2.2億美元。

關鍵會計估計

我們的重要會計政策在我們的2024年年度報告中披露。我們已經與董事會審計委員會討論了關鍵會計政策的發展，選擇和應用，以及它們所涉及的關鍵會計估計和假設。我們的關鍵會計估計值將在我們2024年年度報告的第65至66頁上討論。截至2025年6月30日的三到六個月，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。

控件和程序

管理層負責建立和維持對財務報告（“ ICFR”）的適當內部控制，如1934年《證券交易法》規則13A-15（F）和15d-15（F）中所定義的，修訂了，以及國家文書52-109發行人的年度和臨時文件中的披露證明。 ICFR旨在為根據IFRS提供財務報告的可靠性和為外部目的的財務報表的可靠性提供合理的保證。任何ICFR系統，無論設計良好，都具有固有的局限性。因此，即使那些確定有效的系統也只能提供有關財務報表準備和演示的合理保證。

在截至2025年6月30日的三個月中，我們的ICFR沒有任何變化，這對我們的ICFR產生了重大影響，或者很可能會嚴重影響我們的ICFR。

前瞻性語句

本文檔中包含的某些陳述和其他信息，包括在適用證券法律下的“前瞻性信息”或“前瞻性陳述”（共同，“前瞻性陳述”）中的“前瞻性信息”或“前瞻性陳述”（此類陳述）（此類陳述）（這些陳述通常伴隨著“預期”，“預測”，“預測”，“預測”，“預期”，“願意”，“願意”，“”或其他類似的詞）。除了與歷史信息或當前狀況有關的內容以外，本文檔中的所有陳述都是前瞻性陳述，包括但不限於：

Nutrien的業務策略，計劃，前景和機遇； Nutrien修訂了2025年的全年指導，包括對零售調整後的EBITDA，鉀肥銷售量，氮銷售量，磷酸鹽銷售量，貶值和攤銷的期望，財務成本，對調整後的淨收益和資本支出的有效稅率，包括假設和預期的稅率；對我們的資本分配意圖和策略的期望；我們提高戰略優先級的能力，可以加強我們的核心業務並為我們的收入和自由現金流提供結構性改進；對2025年及以後的資本支出期望；對2025年及以後的運營部門的性能的期望；在必要的情況下，內部產生的現金流（可用借款補充）的期望足以滿足我們預期的資本支出，計劃的增長和發展活動以及其他現金要求；關於付款和股票回購的期望；我們的運營細分市場的市場前景以及我們對市場狀況和基本原理的期望以及對我們的產品和服務的預期供應和需求，包括供應可用性對磷酸鹽肥料全球貨物的預期影響以及可負擔能力的預期影響對可負擔性的影響，預期的市場，預期的市場以及不斷增長成本和可用性，消費，價格，運營率以及季節性，進出口量，關稅，貿易或出口限制，經濟制裁和限制，營業率，庫存，農作物開發和天然氣削減； 2025年下半年對標準級市場需求的期望；吸收對Nutrien夏季填充計劃對第三季度貨物的預期影響；人們對北美和澳大利亞作物投入的需求的期望；預期的庫存水平和貿易流量在2025年下半年及2026年的貿易流量變化，並對美國尿素和UAN價格產生了預期的影響；銷售合同的談判；收購和剝離及其預期福利；以及與我們將長期收益交給股東的能力有關的期望。

這些前瞻性陳述受到許多假設，風險和不確定性的約束，其中許多是我們無法控制的，這可能會導致實際結果與此類前瞻性陳述有實質性差異。因此，不應在這些前瞻性陳述上放置不當的依賴。

所有前瞻性語句均由此類前瞻性陳述中所述或固有的假設（包括本文檔下面和其他地方提到的假設）的假設資格。儘管我們認為這些假設是合理的，但考慮到我們的經驗和我們對歷史趨勢的看法，但該清單並不詳盡地影響可能影響任何前瞻性陳述的因素，並且讀者不應對這些假設以及這種前瞻性陳述不依賴。當前的條件（經濟和其他條件）會提出假設，儘管製造時合理，但會出現更大的不確定性。

與當前計劃的業務運營有關的其他關鍵假設以及我們實現業務目標的能力包括有關以下方面的假設：我們成功地實施我們的業務策略，增長和資本分配投資和倡議的能力，我們將執行我們的業務運營並取得預期的運營成果；農作物營養銷量的增長；我們成功完成，整合和實現我們已經完成和未來的收購和剝離的預期收益的能力；專有產品的毛利率提高；巴西繼續零售回收；返回曆史平均農作物保護產品利潤率的百分比；繼續改善可靠性；磷酸鹽和氮的工作速率較高；未來的業務，監管和行業條件將屬於我們期望的參數，包括在價格，費用，利潤率，需求，供應，供應，產品可用性，產品可用性，運輸，消費，消費，天氣條件，供應商協議，產品分配協議，庫存水平，出口水平，出口水平，關稅，一般性關稅，貿易限制，貿易貿易限制，貿易稅率，稅率和稅率，稅率和利益，稅率和利益，稅收和利益，有效，有效，有效，有效，有效，有效，有效，有效，有效，責任;鉀肥在海上市場的需求增長和Canpotex端口運營的正常化；全球經濟狀況以及我們市場前景的準確性，對2025年和未來的預期；與我們評估我們資產可追回量估計的假設；我們打算在我們的正常課程發行人投標計劃下完成股票回購，此類股票回購的資金，現有和未來的市場狀況，包括關於我們的普通股的價格，資本分配優先級以及有關證券法律和證券交易法規以及與我們在當前級別上資助我們的股權資金的能力相關的適用限制的依從性；我們對某些地緣政治衝突的影響，直接和間接的期望，包括東歐的戰爭以及中東的衝突，包括全球供應和需求，包括農作物營養物質，能源和商品價格，全球利率，供應鏈，供應鍊和全球宏觀經濟環境，包括通貨膨脹；我們從運營產生的現金的充分性以及我們獲得信貸額度或資本市場以獲得其他融資來源的能力；我們確定合適的候選人進行收購和剝離的能力，並協商可接受的條款；與我們的戰略重點和增長戰略相吻合的投資機會的可用性；我們維持投資等級評級並實現績效目標的能力；以及我們成功談判銷售和其他合同以及成功實施新計劃和計劃的能力。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中的事件或情況有重大差異，但不限於：一般的全球經濟，市場和商業狀況；未能實現我們的業務戰略，資本分配計劃，運營成果或目標的預期結果，例如我們的目標2億美元的每年合併成本節省，預期的資本支出在2025年，提供了上游肥料銷售量的增長以及在下游零售增長的上流增長機會；未能完成宣布的和未來的收購或剝離，完全或預期的條款以及預期的時間表之內；季節性；氣候變化和天氣狀況，包括區域洪水和/或乾旱狀況的影響；農作物種植了種植面積，產量和價格；我們產品的供求水平；政府和監管機構的政府和監管要求和行動，包括政府政策的變化（包括一般或報復性關稅，貿易限製或其他對國際貿易安排的變化；當前和未來的跨國貿易協定或其他影響貿易或出口限制水平以及氣候變化啟動的貿易水平的事態的影響政治或軍事風險，包括內亂，武裝團體的行動或衝突以及惡意行為，包括恐怖主義和工業間諜活動；我們能夠獲得足夠，具有成本效益和及時的運輸，產品的分銷和存儲（包括由於勞動罷工和/或工作中斷或其他類似行動而導致的潛在鐵路運輸和港口中斷）的能力；發生重大環境或安全事件的發生，或受到法律或監管程序的約束；與我們的系統有關的創新和網絡安全風險，包括我們解決或減輕此類風險的成本；對手和主權風險；在我們的主要設施完成周轉或與我們無法控制的主要設施相關的挑戰時，延誤了；關鍵輸入（包括天然氣和硫）的可用性中斷或約束；某些資產的承載量的任何重大損害；利率上升和/或業務運營業績惡化的風險可能會導致資產或商譽進一步損害，歸因於我們的某些現金產生單位；與聲譽損失有關的風險；我們的採礦過程中可能出現的某些並發症；吸引，參與和留住熟練的員工，罷工或其他形式的工作停工的能力；地緣政治衝突，包括東歐的戰爭和中東的衝突，及其對全球市場狀況以及供應和需求的潛在影響，包括農作物養分，能源和商品價格，利率，供應鏈，供應鍊和全球經濟；我們有能力執行與環境，社會和治理事務有關的戰略，並實現相關期望，目標和承諾，包括與披露有關的風險；以及與加拿大證券監管機構和SEC提交的Nutrien報告中不時詳細介紹的其他風險因素。

我們零售調整後的EBITDA，折舊和攤銷，財務成本，有效的稅率和資本支出指南範圍的目的是幫助讀者理解我們的預期和有針對性的財務結果，並且此信息可能不適合其他目的。

本文檔中的前瞻性陳述是從本文日期開始的，而Nutrien違反了由於新信息或未來事件而更新或修改本文檔中任何前瞻性陳述的任何意圖或義務，但根據適用的加拿大證券立法或適用的美國聯邦證券法可能要求。

術語和定義

有關本文檔中使用的某些財務和非財務條款的定義，以及縮寫的公司名稱和來源列表，請參見我們2024年年度報告的“條款和定義”部分。所有股票金額的所有參考都與稀釋的淨收益（虧損）有關，“ N/M”表示沒有有意義的信息，除非另有說明，否則所有財務金額均以數百萬美元的價格陳述。

關於Nutrien

Nutrien是農作物投入和服務的全球領先提供商。我們運營著世界一流的生產，分銷和AG零售設施網絡，該網絡使我們定位有效滿足農民的需求。我們專注於創造長期價值，通過優先考慮在AG價值鏈中加強業務優勢的投資，並通過維持獲得資源的機會以及與實現我們目標所需的利益相關者的關係。

有關Nutrien的更多信息可以在www.nutrien.com.

可以在我們的數據工具中找到選定的財務數據https://www.nutrien.com/investors/interactive-data-tool
此類數據未通過參考本文合併。

Nutrien將於2025年8月7日（星期四）上午10:00舉辦電話會議。

電話會議撥號號碼：

• 來自加拿大和美國：1（800）206-4400
• 國際：1（289）514-5005
• 無需訪問代碼。請在15分鐘內撥打，以確保您及時將其放置在通話上。

實時音頻網絡廣播：訪問https://www.nutrien.com/news/events/2025-q2-earnings-conference-call

非GAAP財務指標

我們使用IFRS措施和某些非GAAP財務指標來評估績效。非GAAP財務指標是公司披露的財務指標：（a）描繪公司的歷史或預期的未來財務績效，財務狀況或現金流； （b）關於其組成，不包括包含在或包括在公司主要財務報表中公開的最直接可比較的財務指標的構成中所包含的金額； （c）在公司的財務報表中未披露； （d）不是比率，分數，百分比或類似表示。非GAAP比率是公司披露的財務指標，其形式為比率，分數，百分比或類似代表，其非GAAP財務措施是其一個或多個組件，並且在公司的財務報表中未披露。

這些非GAAP財務指標和非GAAP比率不是IFRS下的標準化財務措施，因此不可能與其他公司提出的類似的財務指標相媲美。管理層認為，這些非GAAP財務指標和非GAAP比率提供了透明且有用的補充信息，以幫助投資者使用與管理層相同的措施來評估我們的財務績效，財務狀況和流動性。這些非GAAP財務指標和非GAAP比率不應被視為根據IFRS制定的財務績效的替代或優越的措施。

以下一節概述了我們的非GAAP財務指標和非GAAP比率，它們的組成以及管理層為何使用每種措施。它還包括與最直接可比較的IFRS度量的對帳。除本文中另有說明外，我們的非GAAP財務指標和非GAAP比率是按期間一致計算的，並在適用的情況下針對每個時期的特定項目進行調整。由於將來會出現其他非調查或異常項目，因此我們通常在計算中排除這些項目。

調整後的EBITDA（合併）

最直接可比的IFRS財務指標：淨收益（虧損）。

定義：調整後的EBITDA在財務成本，所得稅，折舊和攤銷，基於股票的薪酬和外匯收益/損失（相關衍生品的淨）之前，計算為淨收益（虧損）。 We also adjust this measure for the following other income and expenses that are excluded when management evaluates the performance of our day-to-day operations: certain integration and restructuring related costs, impairment or reversal of impairment of assets, gain or loss on disposal of certain businesses and investments, asset retirement obligations (“ARO”) and accrued environmental costs (“ERL”) related to our non-operating sites, and loss related to financial instruments在阿根廷。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：它不受長期投資和融資決策的影響，而是關注我們日常運營的績效。它提供了我們服務債務和履行其他付款義務的能力，並作為員工薪酬計算的組成部分。

	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
（數百萬美元）	2025		2024		2025		2024
淨收益	1,229		392		1,248		557
財務成本	155		162		334		341
所得稅費用	398		290		426		365
折舊和攤銷	614		586		1,185		1,151
EBITDA1	2,396		1,430		3,193		2,414
調整：
基於股份的薪酬費用	49		10		91		16
外匯損失，相關衍生品的網	22		285		29		328
ARO/ERL相關（收入）費用 非運營站點	(2)		(35)		3		(32)
與阿根廷金融工具有關的損失	‐		15		‐		34
重組成本	21		‐		22		‐
資產損害	‐		530		‐		530
調整後的EBITDA	2,486		2,235		3,338		3,290
1 EBITDA在財務成本，所得稅以及折舊和攤銷之前被計算為淨收益。

調整了淨收益和調整後的每股淨收益

最直接可比的IFRS財務指標：淨收益（虧損）和稀釋淨收益（虧損）每股。

定義：調整後的淨收益和相關的每股信息的計算是在基於股份的薪酬和外匯收益/損失（相關衍生品的淨）之前計算的淨收益（虧損），稅收淨收入。我們還為以下其他收入和費用（稅收淨值）調整了這項措施，這些收入和費用被排除在管理層評估日常運營的績效時：某些相關成本和重組的資產，損害或逆轉資產損害的損害，收益或損失，處理某些企業和投資的損失，對某些企業和投資的損失，對降級的債務提出的債務提出的債務提出的損失或損失，以降級或損失，以降級或損失的降級或損益，以降級或損益的降級，以降級或損益。以及與我們的非運營地點有關的應計環境成本，與阿根廷金融工具有關的損失，承認稅收損失的變化以及與損害相關的可扣除臨時差異以及對稅收聲明的某些變化。我們通常將年度預測的有效稅率應用於一年中的特定調整，並在年底應用實際的有效稅率。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：專注於我們日常運營的表現，並用作員工薪酬計算的組成部分。

	三個月結束了 2025年6月30日						六個月結束了 2025年6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	增加 （減少）		稅後		每 稀 分享		增加 （減少）		稅後		每 稀 分享
屬於Nutrien的股權持有人的淨收益			1,221		2.50				1,232		2.52
調整：
基於股份的薪酬費用	49		37		0.08		91		68		0.14
外匯損失，相關衍生品的網	22		17		0.04		29		23		0.05
重組成本	21		17		0.03		22		18		0.04
非運營站點的ARO/ERL相關（收入）費用	(2)		(1)		‐		3		3		‐
次級調整	90		70		0.15		145		112		0.23
調整後的淨收入			1,291		2.65				1,344		2.75

	三個月結束了 2024年6月30日						六個月結束了 2024年6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	增加 （減少）		稅後		每 稀 分享		增加 （減少）		稅後		每 稀 分享
屬於Nutrien的股權持有人的淨收益			385		0.78				543		1.10
調整：
基於股份的薪酬費用	10		8		0.02		16		12		0.02
外匯損失，相關衍生品的網	285		283		0.57		328		333		0.67
資產損害	530		491		1.00		530		491		1.00
非運營站點的ARO/ERL相關（收入）	(35)		(25)		(0.06)		(32)		(23)		(0.05)
與阿根廷金融工具有關的損失	15		15		0.03		34		34		0.07
次級調整	805		772		1.56		876		847		1.71
調整後的淨收入			1,157		2.34				1,390		2.81

調整後的淨收入指南的有效稅率

調整後的淨收益指南的有效稅率是一種前瞻性的非GAAP財務指標，因為它包括調整後的淨收益，這是一項非GAAP財務指標。提供的目的是幫助讀者理解我們的預期財務結果。對調整後的淨收益指南的有效稅率不包括管理層知道該允許管理層的某些項目，可以專注於我們運營的績效（請參閱調整後的淨收益和調整後的淨收益淨收入部分，以進行通常調整後的項目）。我們不提供該前瞻性措施與根據IFRS計算和提出的最直接可比的財務指標的對帳，因為對和解項目進行了有意義或準確的計算，並且由於沒有不知名的變量，由於未知的變量，包括某些和解項目的時間和與未來的結果相關，因此無法獲得信息。這些未知的變量可能包括不可預測的重要價值交易，而沒有不合理的努力，可能在本質上難以確定。無法解決這種不可用的信息的可能意義，這可能是未來結果的重要意義。

毛利率不包括每噸折舊和攤銷 - 製造產品

最直接可比的IFRS財務指標：毛利率。

定義：製成品的每噸折舊和每噸攤銷的毛利率降低。 “段結果”部分提供了對帳。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：專注於我們日常運營的績效，這些業務不包括主要反映長期投資和融資決策影響的項目的影響。

每噸鉀肥產品生產的現金成本（“ COPM”）

最直接可比的IFRS財務指標：鉀市場出售商品成本（“齒輪”）。

定義：COPM，特許權使用費，天然氣成本和碳稅，庫存變化和其他調整的COPM，特許權使用費，天然氣成本和碳稅的總額不包括腐敗和攤銷費用，由鉀鹽生產噸劃分。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：評估運營績效。鉀肥可控的現金COPM不包括其他時期的產量以及我們的長期投資決策的影響，支持著眼於我們日常運營的績效。鉀肥可控的現金COPM還排除了特許權使用費，天然氣成本和碳稅，管理層不認為可控，因為它們主要是由監管和市場條件驅動的。

	三個月結束了 6月30日				六個月結束了 6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
總齒輪 - 鉀肥	440		359		820		717
庫存的變化	(58)		(7)		(51)		21
其他調整1	(8)		(6)		(21)		(9)
科姆	374		346		748		729
COPM中的折舊和攤銷	(147)		(141)		(292)		(294)
COPM的特許權使用費	(23)		(20)		(42)		(39)
COPM中的天然氣成本和碳稅	(10)		(8)		(22)		(20)
可控的現金COPM	194		177		392		376
生產量（噸 - 成千上萬）	3,531		3,575		6,820		7,140
鉀肥可控制的現金COPM每噸	55		50		57		53
1其他調整包括未分配的生產開銷，這些開銷被認為是銷售成本的一部分，但不包括在庫存和庫存餘額變化中。

Nutrien財務調整後的淨利息利潤率

定義：Nutrien Financial收入較少被認為是利息費用除以在過去四個滾動季度未償還的Nutrien Financile Net Cearters。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：由信用評級機構和其他人使用，以評估Nutrien Financial的財務績效。

	滾動四分之三，於2025年6月30日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q3 2024		Q4 2024		Q1 2025		Q2 2025		總/平均
Nutrien財務收入	85		77		70		135
被認為是利息費用1	(52)		(45)		(29)		(49)
淨利益	33		32		41		86		192
平均Nutrien財務網絡應收賬款	4,318		2,877		2,569		4,645		3,602
Nutrien Financial調整後的淨利率（％）									5.3
	滾動四分之三，於2024年12月31日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q1 2024		Q2 2024		Q3 2024		Q4 2024		總/平均
Nutrien財務收入	66		133		85		77
被認為是利息費用1	(27)		(50)		(52)		(45)
淨利益	39		83		33		32		187
平均Nutrien財務網絡應收賬款	2,489		4,560		4,318		2,877		3,561
Nutrien Financial調整後的淨利率（％）									5.3
1將平均借貸利率適用於為Nutrien Financial監控和服務的客戶提供資金所需的名義債務。

零售現金運營覆蓋率

定義：零售銷售，一般和行政以及其他費用（收入）不包括折舊和攤銷費用，除了零售毛利率外，不包括銷售商品成本的折舊和攤銷費用，在過去的四個滾動季度中。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：了解我們零售業務的成本和基本經濟學，並評估我們的零售業務績效和產生現金流的能力。

	滾動四分之三，於2025年6月30日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q3 2024		Q4 2024		Q1 2025		Q2 2025		全部的
出售費用	815		808		755		948		3,326
一般和行政費用	51		37		44		44		176
其他費用（收入）	32		(8)		25		54		103
運營費用	898		837		824		1,046		3,605
運營費用的折舊和攤銷	(182)		(186)		(179)		(172)		(719)
運營費用不包括折舊和攤銷	716		651		645		874		2,886
毛利率	859		986		686		2,018		4,549
出售商品成本的折舊和攤銷	8		5		5		5		23
毛利率不包括折舊和攤銷	867		991		691		2,023		4,572
現金操作覆蓋率（％）									63
	滾動四分之三，於2024年12月31日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q1 2024		Q2 2024		Q3 2024		Q4 2024		全部的
出售費用	790		1,005		815		808		3,418
一般和行政費用	52		51		51		37		191
其他費用（收入）	22		41		32		(8)		87
運營費用	864		1,097		898		837		3,696
運營費用的折舊和攤銷	(190)		(193)		(182)		(186)		(751)
運營費用不包括折舊和攤銷	674		904		716		651		2,945
毛利率	747		2,029		859		986		4,621
出售商品成本的折舊和攤銷	4		3		8		5		20
毛利率不包括折舊和攤銷	751		2,032		867		991		4,641
現金操作覆蓋率（％）									63

零售調整後的平均營運資金到銷售和零售調整後的平均工作銷售資本不包括Nutrien Financial

定義：零售調整後的平均營運資金除以過去四個滾動季度的零售調整後的銷售。我們在計算中排除了收購後第一年的某些收購的銷售和營運資金。我們還考慮了不包括Nutrien財務收入和營運資金的指標。

為什麼我們使用該措施以及為什麼對投資者有用：評估運營效率。較低或更高的百分比分別表示效率提高或降低。不包括Nutrien Financial的指標表明Nutrien Financial的營運資金對該比率的影響。

	滾動四分之三，於2025年6月30日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q3 2024		Q4 2024		Q1 2025		Q2 2025		平均/總數
流動資產	10,559		10,360		11,510		11,442
流動負債	(5,263)		(8,028)		(7,561)		(8,051)
營運資金	5,296		2,332		3,949		3,391		3,742
來自某些最近收購的營運資金	‐		‐		‐		‐
調整後的營運資金	5,296		2,332		3,949		3,391		3,742
Nutrien金融營運資金	(4,318)		(2,877)		(2,569)		(4,645)
調整後的營運資金不包括Nutrien Financial	978		(545)		1,380		(1,254)		140
銷售量	3,271		3,179		3,090		7,959
來自某些最近收購的銷售	‐		‐		‐		‐
調整後的銷售	3,271		3,179		3,090		7,959		17,499
Nutrien財務收入	(85)		(77)		(70)		(135)
調整後的銷售不包括Nutrien Financial	3,186		3,102		3,020		7,824		17,132
調整了銷售的平均營運資金（％）									21
調整了平均營運資金，不包括Nutrien Financial（％）									1
	滾動四分之三，於2024年12月31日結束
（數百萬美元，除非另有說明）	Q1 2024		Q2 2024		Q3 2024		Q4 2024		平均/總數
流動資產	11,821		11,181		10,559		10,360
流動負債	(8,401)		(8,002)		(5,263)		(8,028)
營運資金	3,420		3,179		5,296		2,332		3,557
來自某些最近收購的營運資金	‐		‐		‐		‐
調整後的營運資金	3,420		3,179		5,296		2,332		3,557
Nutrien金融營運資金	(2,489)		(4,560)		(4,318)		(2,877)
調整後的營運資金不包括Nutrien Financial	931		(1,381)		978		(545)		(4)
銷售量	3,308		8,074		3,271		3,179
來自某些最近收購的銷售	‐		‐		‐		‐
調整後的銷售	3,308		8,074		3,271		3,179		17,832
Nutrien財務收入	(66)		(133)		(85)		(77)
調整後的銷售不包括Nutrien Financial	3,242		7,941		3,186		3,102		17,471
調整了銷售的平均營運資金（％）									20
調整了平均營運資金，不包括Nutrien Financial（％）									‐

其他財務措施

選定的其他財務數據

Nutrien Financial	截至2025年6月30日														如在 2024年12月31日
（數百萬美元）	當前的		<31天 過去		31–90天 過去		> 90天 過去		總應收賬款		津貼1		網 應收賬款 2		網 應收賬款
北美	3,384		192		62		257		3,895		(76)		3,819		2,178
國際的	724		55		17		43		839		(13)		826		699
Nutrien財務應收款	4,108		247		79		300		4,734		(89)		4,645		2,877
截至2025年6月30日的六個月中，上述收款人的1個壞賬費用為3800萬美元，在零售部門。
2在2025年，我們假設基於資產的基本信貸質量，債務股權比率為9：1（2024 - 7：1）。

補充財務措施

補充財務指標是公司披露的財務指標，即（a）是或旨在定期披露的，以描繪公司的歷史或預期的未來財務績效，（b）的歷史或預期的未來財務績效，（b）在公司的財務報表中未披露，（c）不是非GAAP財務指標，（d）不是非GAAP比率。

以下部分提供了這些補充財務指標的組成的說明，如果沒有以前提供。

維持資本支出：代表在現有水平維持運營所需的資本支出，包括重大維修，維護和工廠周轉。

投資資本支出：代表與當前運營的重大擴張或創造成本節省（協同作用）有關的資本支出。投資資本支出不包括用於商業收購和股權成績的投資者的資本支出。

礦井開發和林前資本支出：代表活動需要的資本支出，即可開放地下新區域和/或開發礦山或礦石機構，以允許未來的生產採礦以及準備和/或訪問礦石所需的活動，即拆除允許進入礦石的覆蓋層。

用於股息和共享回購的現金：根據未經審核的凝結的現金流量陳述所反映的，計算為支付給Nutrien股東的股息以及對普通股的回購。該措施很有用，因為它代表了資本回報給股東。

凝結的合併財務報表

未經審計
凝結的合併收益陳述

			三個月結束了				六個月結束了
			6月30日				6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	筆記		2025		2024		2025		2024
銷售量	2, 8		10,438		10,156		15,538		15,545
貨運，運輸和分銷			240		240		466		478
商品成本			7,023		7,004		10,577		10,618
毛利率			3,175		2,912		4,495		4,449
出售費用			951		1,008		1,708		1,802
一般和行政費用			148		158		300		312
省採礦稅			97		68		165		136
基於股份的薪酬費用			49		10		91		16
資產損害			‐		530		‐		530
外匯損失，相關衍生品的網	5		22		285		29		328
其他費用	3		126		9		194		62
財務成本和所得稅之前的收入			1,782		844		2,008		1,263
財務成本			155		162		334		341
所得稅之前的收入			1,627		682		1,674		922
所得稅費用	4		398		290		426		365
淨收益			1,229		392		1,248		557
歸因於
Nutrien的股權持有人			1,221		385		1,232		543
非控制興趣			8		7		16		14
淨收益			1,229		392		1,248		557
歸因於Nutrien的股權持有人的每股淨收益（“ EPS”）
基本的			2.51		0.78		2.52		1.10
稀			2.50		0.78		2.52		1.10
基本EPS的加權平均份額			487,396,000		494,646,000		488,391,000		494,608,000
稀釋EPS的加權平均股份已發行			487,598,000		494,915,000		488,563,000		494,851,000
（請參閱凝結合併財務報表的註釋）

凝結的綜合收入的綜合陳述

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元，相關所得稅淨額）	2025		2024		2025		2024
淨收益	1,229		392		1,248		557
其他綜合收入（損失）
不會重新分類為淨收益的項目：
投資淨值收益（損失）	‐		36		(18)		18
隨後可能會重新分類為淨收益的項目：
外國運營貨幣翻譯的收益（損失）	162		9		201		(57)
其他	22		(1)		26		(19)
其他綜合收入（損失）	184		44		209		(58)
綜合收入	1,413		436		1,457		499
歸因於
Nutrien的股權持有人	1,404		429		1,440		486
非控制興趣	9		7		17		13
綜合收入	1,413		436		1,457		499
（請參閱凝結合併財務報表的註釋）

凝結的合併現金流量陳述

			三個月結束了				六個月結束了
			6月30日				6月30日
（數百萬美元）	筆記		2025		2024		2025		2024
操作活動
淨收益			1,229		392		1,248		557
調整：
折舊和攤銷			614		586		1,185		1,151
基於股份的薪酬費用			49		10		91		16
資產損害			‐		530		‐		530
（恢復）遞延所得稅的規定			(48)		23		32		51
股票成績的投資者的淨分配收益			90		88		85		38
公允價值調整衍生物	5		2		187		8		186
與阿根廷金融工具有關的損失	3		‐		15		‐		34
長期所得稅應付稅和應付稅款			54		(35)		16		8
其他長期資產，負債和雜項			(39)		5		(40)		70
營運資金變更之前的運營現金			1,951		1,801		2,625		2,641
非現金運營營運資金的變化：
應收賬款			(2,462)		(2,555)		(2,605)		(2,812)
庫存和預付費費用以及其他流動資產			2,894		3,222		1,620		1,892
付款和應計費			155		(661)		(184)		(401)
經營活動提供的現金			2,538		1,807		1,456		1,320
投資活動
資本支出1			(424)		(526)		(724)		(879)
商業收購，獲得現金的網絡			‐		(4)		(11)		(4)
（購買）從投資收益，在三個月內持有的投資，淨			(53)		3		(69)		(15)
購買投資			(91)		(107)		(93)		(111)
銷售投資收益	5		93		18		276		18
非現金營運資金的淨變化			10		5		(78)		(85)
其他			(30)		(3)		(39)		(32)
用於投資活動的現金			(495)		(614)		(738)		(1,108)
融資活動
（還款）從債務收益，在三個月內成熟，淨收入			(578)		(1,215)		334		(289)
債務收益	6		‐		998		998		998
償還債務	6		(531)		(75)		(535)		(89)
償還租賃負債的主要部分			(106)		(106)		(216)		(202)
支付給Nutrien股東的股息	7		(268)		(266)		(533)		(527)
回購普通股，包括相關稅	7		(105)		‐		(253)		‐
發行普通股			26		8		29		9
其他			(10)		(28)		(31)		(36)
用於融資活動的現金			(1,572)		(684)		(207)		(136)
匯率變動對現金和現金等效物的影響			21		(1)		23		(13)
增加現金和現金當量			492		508		534		63
現金和現金等效物 - 開始期開始			895		496		853		941
現金和現金等效物 - 期末			1,387		1,004		1,387		1,004
現金和現金等價物由：
現金			1,228		953		1,228		953
短期投資			159		51		159		51
			1,387		1,004		1,387		1,004
補充現金流量信息
支付的利息			220		216		352		348
所得稅（收到）已支付			(19)		83		(12)		133
租賃的總現金流出			139		153		289		284
1包括房地產，植物和設備的補充，以及截至2025年6月30日的三個月的無形資產，分別為3.98億美元和2600萬美元（2024 - 4.91億美元和3500萬美元），截至2025年6月30日的六個月，6.77億美元的6.77億美元和4.7億美元（2024億美元）（2024億美元至6.15億美元和64400億美元）。
（請參閱凝結合併財務報表的註釋）

濃縮股東權益變化的合併陳述

							積累了其他全面
							（損失）收入（“ AOCI”）
（數百萬美元，包括相關稅，除非另有說明）	數量 常見的 股票		分享 首都		貢獻 剩餘		（損失）增益 關於貨幣 翻譯 外國 營運		其他		全部的 aoci		保留 收益		公平 持有者 的 Nutrien		非- 控制 興趣		全部的 公平
餘額 - 2023年12月31日	494,551,730		13,838		83		(286)		(10)		(296)		11,531		25,156		45		25,201
淨收益	‐		‐		‐		‐		‐		‐		543		543		14		557
其他全面的損失	‐		‐		‐		(56)		(1)		(57)		‐		(57)		(1)		(58)
股息宣布1	‐		‐		‐		‐		‐		‐		(532)		(532)		‐		(532)
非控制利息交易	‐		‐		‐		‐		‐		‐		‐		‐		(26)		(26)
基於股份薪酬的影響，包括 發行普通股	153,808		8		3		‐		‐		‐		‐		11		‐		11
轉移現金流對沖的淨虧損	‐		‐		‐		‐		8		8		‐		8		‐		8
其他	‐		‐		‐		(2)		‐		(2)		‐		(2)		‐		(2)
餘額 - 2024年6月30日	494,705,538		13,846		86		(344)		(3)		(347)		11,542		25,127		32		25,159
餘額 - 2024年12月31日	491,025,446		13,748		68		(537)		22		(515)		11,106		24,407		35		24,442
淨收益	‐		‐		‐		‐		‐		‐		1,232		1,232		16		1,248
其他全面收入	‐		‐		‐		200		8		208		‐		208		1		209
回購取消的股票（注7）	(4,741,786)		(133)		(10)		‐		‐		‐		(114)		(257)		‐		(257)
股息宣布1	‐		‐		‐		‐		‐		‐		(533)		(533)		‐		(533)
非控制利息交易	‐		‐		‐		‐		‐		‐		‐		‐		(21)		(21)
基於股份薪酬的影響，包括 發行普通股	581,799		35		(3)		‐		‐		‐		‐		32		‐		32
投資銷售的淨收益轉移	‐		‐		‐		‐		(27)		(27)		27		‐		‐		‐
轉移現金流對沖的淨虧損	‐		‐		‐		‐		1		1		‐		1		‐		1
其他	‐		‐		‐		(2)		‐		(2)		1		(1)		‐		(1)
餘額 - 2025年6月30日	486,865,459		13,650		55		(339)		4		(335)		11,719		25,089		31		25,120
1在截至2025年6月30日的六個月中，我們宣布每股1.09美元的股息（2024- $ 1.08）。
（請參閱凝結合併財務報表的註釋）

凝結合併資產負債表

							如在
			截至6月30日				12月31日，
（數百萬美元）	筆記		2025		2024		2024
資產
流動資產
現金和現金等價物			1,387		1,004		853
應收賬款	8		8,086		8,123		5,390
庫存			5,576		5,298		6,148
預付費用和其他流動資產			566		663		1,401
			15,615		15,088		13,792
非流動資產
財產，工廠和設備			22,496		22,198		22,604
善意			12,121		12,094		12,043
無形資產			1,745		1,912		1,819
投資	5		407		703		698
其他資產			871		996		884
總資產			53,255		52,991		51,840
負債
流動負債
短期債務			1,882		1,571		1,534
當前的長期債務	6		538		1,012		1,037
租賃負債的當前部分			363		364		356
付款和應計費			8,991		9,024		9,118
			11,774		11,971		12,045
非電流負債
長期債務	6		9,867		9,399		8,881
租賃負債			988		1,024		999
遞延所得稅負債			3,512		3,615		3,539
退休金和其他退休後福利負債			232		245		227
資產退休義務和應計環境成本			1,536		1,406		1,543
其他非電流負債			226		172		164
總負債			28,135		27,832		27,398
股東權益
共享資本	7		13,650		13,846		13,748
貢獻了盈餘			55		86		68
積累了其他全面損失			(335)		(347)		(515)
留存收益			11,719		11,542		11,106
Nutrien的股權持有人			25,089		25,127		24,407
非控制興趣			31		32		35
總股東權益			25,120		25,159		24,442
總負債和股東權益			53,255		52,991		51,840
（請參閱凝結合併財務報表的註釋）

凝結合併財務報表的註釋
截至2025年6月30日的三個月和六個月

注意1演講的基礎

Nutrien Ltd.（與其子公司“ Nutrien”，“我們”，“我們”，“我們的”或“公司”或“公司”）是農作物投入和服務的全球領先提供商。我們運營著世界一流的生產，分銷和AG零售設施網絡，該網絡使我們定位有效滿足農民的需求。

這些未經審核的臨時凝結合併財務報表（“臨時財務報表”）基於國際會計標準委員會發布的國際財務報告標準（“ IFRS”），並根據IAS 34的“臨時財務報告”進行了準備。用於準備這些臨時財務報表的計算的會計政策和計算方法與準備2024年年度審計的合併財務報表的準備基本上是一致的。這些臨時財務報表包括Nutrien及其子公司的帳戶；但是，它們不包括通常在年度審計的合併財務報表中提供的所有披露，應與我們2024年年度審計的合併財務報表一起閱讀。除非另有說明，否則這些臨時財務報表以數百萬美元的價格呈現，這是Nutrien及其大多數子公司的功能貨幣。

某些非物質的2024個數字已被重新分類為現金流的凝結綜合陳述。

管理層認為，臨時財務報表包括在所有物質方面公平介紹此類信息所必需的所有調整。臨時結果不一定指示任何其他臨時期或財政年度預期的結果。這些臨時財務報表已於2025年8月6日由董事會審計委員會授權發行。

注2細分信息

我們有四個可報告的操作片段：Nutrien Ag Solutions（“零售”），鉀肥，氮和磷酸鹽。我們的下游零售領域分發了農作物營養素，作物保護產品，種子和商品，並提供農藝應用服務和解決方案，包括Nutrien Financial提供的服務。零售還通過北美，南美和澳大利亞的零售地點網絡直接生產和分發專有產品，並直接向農民提供服務。我們的上游鉀肥，氮和磷酸鹽片段與每個細分市場產生的產品中包含的化學養分不同，並得到了中游活動的支持，其中包括分別在這些細分市場中報告的全球銷售，貨運，運輸和分佈。鉀肥，運輸和分銷成本僅適用於我們的北美鉀肥銷售量。根據我們的公司和其他細分市場報導的銷售與我們的非核心業務有關。在後表中提出的EBITDA在財務成本，所得稅以及折舊和攤銷之前計算為淨收益（虧損）。

我們業務的季節性是由於種植季節對產品的需求增加而導致的。在春季和秋季應用季節，作物輸入銷售通常更高。在每個申請季節之前，通常會積累作物輸入清單。我們的現金收款通常是在申請季節完成之後發生的，而收到的客戶預付款通常集中在12月和1月，向我們的供應商支付的庫存預付款通常集中在11月至1月的期間。飼料和工業銷售全年分佈更均勻。

	下游		上游和中游
									公司的
（數百萬美元）	零售		鉀肥		氮		磷酸鹽		還有其他		消除		合併
資產 - 截至2025年6月30日	23,241		14,110		11,651		2,501		2,683		(931)		53,255
資產 - 截至2024年12月31日	22,149		13,792		11,603		2,453		2,571		(728)		51,840

		截至2025年6月30日的三個月
		下游		上游和中游
										公司的
（數百萬美元）		零售		鉀肥		氮		磷酸鹽		還有其他		消除		合併
銷售量	- 第三者	7,959		992		1,104		382		1		‐		10,438
	- 訴訟	‐		93		309		67		‐		(469)		‐
銷售量	- 全部的	7,959		1,085		1,413		449		1		(469)		10,438
貨運，運輸和 分配		‐		94		153		53		‐		(60)		240
淨銷售		7,959		991		1,260		396		1		(409)		10,198
商品成本		5,941		440		744		363		‐		(465)		7,023
毛利率		2,018		551		516		33		1		56		3,175
出售費用（恢復）		948		2		8		1		(2)		(6)		951
一般和行政 開支		44		2		6		1		95		‐		148
省採礦稅		‐		97		‐		‐		‐		‐		97
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		49		‐		49
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		22		‐		22
其他費用		54		8		1		7		46		10		126
財務成本之前的收入（虧損） 和所得稅		972		442		501		24		(209)		52		1,782
折舊和攤銷		177		188		166		68		15		‐		614
EBITDA		1,149		630		667		92		(194)		52		2,396
重組成本		‐		‐		‐		‐		21		‐		21
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		49		‐		49
ARO/ERL相關費用 非運營站點		‐		‐		‐		‐		(2)		‐		(2)
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		22		‐		22
調整後的EBITDA		1,149		630		667		92		(104)		52		2,486

		截至2024年6月30日的三個月
		下游		上游和中游
										公司的
（數百萬美元）		零售		鉀肥		氮		磷酸鹽		還有其他		消除		合併
銷售量	- 第三者	8,074		750		948		384		‐		‐		10,156
	- 訴訟	‐		86		239		67		‐		(392)		‐
銷售量	- 全部的	8,074		836		1,187		451		‐		(392)		10,156
貨運，運輸和 分配		‐		80		159		57		‐		(56)		240
淨銷售		8,074		756		1,028		394		‐		(336)		9,916
商品成本		6,045		359		650		361		‐		(411)		7,004
毛利率		2,029		397		378		33		‐		75		2,912
出售費用（恢復）		1,005		3		8		2		(3)		(7)		1,008
一般和行政 開支		51		1		5		3		98		‐		158
省採礦稅		‐		68		‐		‐		‐		‐		68
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		10		‐		10
資產損害		335		‐		195		‐		‐		‐		530
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		285		‐		285
其他費用（收入）		41		4		(78)		8		26		8		9
財務成本之前的收入（虧損） 和所得稅		597		321		248		20		(416)		74		844
折舊和攤銷		196		151		151		68		20		‐		586
EBITDA		793		472		399		88		(396)		74		1,430
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		10		‐		10
資產損害		335		‐		195		‐		‐		‐		530
與金融工具有關的損失 在阿根廷		‐		‐		‐		‐		15		‐		15
ARO/ERL相關收入 非運營站點		‐		‐		‐		‐		(35)		‐		(35)
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		285		‐		285
調整後的EBITDA		1,128		472		594		88		(121)		74		2,235

		截至2025年6月30日的六個月
		下游		上游和中游
										公司的
（數百萬美元）		零售		鉀肥		氮		磷酸鹽		還有其他		消除		合併
銷售量	- 第三者	11,049		1,758		1,996		720		15		‐		15,538
	- 訴訟	‐		188		491		134		‐		(813)		‐
銷售量	- 全部的	11,049		1,946		2,487		854		15		(813)		15,538
貨運，運輸和 分配		‐		211		273		98		‐		(116)		466
淨銷售		11,049		1,735		2,214		756		15		(697)		15,072
商品成本		8,345		820		1,407		724		4		(723)		10,577
毛利率		2,704		915		807		32		11		26		4,495
出售費用（恢復）		1,703		5		15		3		(5)		(13)		1,708
一般和行政 開支		88		4		12		3		193		‐		300
省採礦稅		‐		165		‐		‐		‐		‐		165
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		91		‐		91
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		29		‐		29
其他費用		79		10		13		13		64		15		194
財務成本之前的收入（虧損） 和所得稅		834		731		767		13		(361)		24		2,008
折舊和攤銷		361		345		308		140		31		‐		1,185
EBITDA		1,195		1,076		1,075		153		(330)		24		3,193
重組成本		‐		‐		‐		‐		22		‐		22
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		91		‐		91
ARO/ERL相關費用 非運營站點		‐		‐		‐		‐		3		‐		3
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		29		‐		29
調整後的EBITDA		1,195		1,076		1,075		153		(185)		24		3,338

		截至2024年6月30日的六個月
		下游		上游和中游
										公司的
（數百萬美元）		零售		鉀肥		氮		磷酸鹽		還有其他		消除		合併
銷售量	- 第三者	11,382		1,571		1,794		798		‐		‐		15,545
	- 訴訟	‐		192		421		152		‐		(765)		‐
銷售量	- 全部的	11,382		1,763		2,215		950		‐		(765)		15,545
貨運，運輸和 分配		‐		194		276		119		‐		(111)		478
淨銷售		11,382		1,569		1,939		831		‐		(654)		15,067
商品成本		8,606		717		1,254		733		‐		(692)		10,618
毛利率		2,776		852		685		98		‐		38		4,449
出售費用（恢復）		1,795		6		15		4		(5)		(13)		1,802
一般和行政 開支		103		5		10		7		187		‐		312
省採礦稅		‐		136		‐		‐		‐		‐		136
基於股份的薪酬 費用		‐		‐		‐		‐		16		‐		16
資產損害		335		‐		195		‐		‐		‐		530
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		328		‐		328
其他費用（收入）		63		1		(111)		16		80		13		62
財務成本之前的收入（虧損） 和所得稅		480		704		576		71		(606)		38		1,263
折舊和攤銷		390		298		287		138		38		‐		1,151
EBITDA		870		1,002		863		209		(568)		38		2,414
基於股份的薪酬費用		‐		‐		‐		‐		16		‐		16
資產損害		335		‐		195		‐		‐		‐		530
與金融工具有關的損失 在阿根廷		‐		‐		‐		‐		34		‐		34
ARO/ERL相關收入 非運營站點		‐		‐		‐		‐		(32)		‐		(32)
外匯損失，淨 相關衍生物		‐		‐		‐		‐		328		‐		328
調整後的EBITDA		1,205		1,002		1,058		209		(222)		38		3,290

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元）	2025		2024		2025		2024
零售產品線的零售
作物營養素	3,391		3,281		4,585		4,590
作物保護產品	2,666		2,733		3,638		3,847
種子	1,278		1,434		1,810		1,919
服務和其他	286		292		432		448
商品	238		245		427		445
Nutrien Financial	135		133		205		199
Nutrien的財務消除1	(35)		(44)		(48)		(66)
	7,959		8,074		11,049		11,382
鉀肥銷售
製造產品
北美	382		353		816		873
離岸2	701		482		1,127		889
其他鉀肥和購買的產品	2		1		3		1
	1,085		836		1,946		1,763
按產品線銷售氮
製造產品
氨	359		351		599		595
尿素和ESN®	530		426		912		792
溶液，硝酸鹽和硫酸鹽	430		343		751		662
其他氮和購買的產品	94		67		225		166
	1,413		1,187		2,487		2,215
按產品線銷售磷酸鹽的銷售
製造產品
肥料	285		291		534		612
工業和飼料	155		155		306		322
其他磷酸鹽和購買的產品	9		5		14		16
	449		451		854		950
1代表消除Nutrien Financial向零售分支機構收取的利息和服務費。
2與Canpotex Limited（“ Canpotex”）有關（請參閱註釋8），其中包括截至2025年6月30日的臨時定價調整，其中2700萬美元（2024 - $（1）百萬）和截至2025年6月30日的六個月，5800萬美元（2024 - 1100萬美元）。

注3其他費用（收入）

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元）	2025		2024		2025		2024
重組成本	21		‐		22		‐
股權成績的投資者的收入	(9)		(30)		(14)		(81)
壞賬費用	38		50		57		63
項目可行性成本	26		28		41		43
客戶的預付費用	19		15		37		31
法律費用	5		4		7		8
保險回收	‐		(67)		‐		(67)
（增益）未指定為樹籬的天然氣衍生物的損失	‐		(1)		‐		2
與阿根廷金融工具有關的損失	‐		15		‐		34
非運營地點的ARO/ERL相關（收入）費用	(2)		(35)		3		(32)
其他費用	28		30		41		61
	126		9		194		62
1 ARO/ERL是指資產退休義務和應計環境成本。

注意4所得稅

確定了單獨的估計平均年度有效所得稅率，並單獨應用於每個稅收管轄區的稅前收益。

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
實際有效稅率（％）	23		46		24		42
實際有效稅率，包括離散項目（％）	24		43		25		40
影響稅率的離散稅收調整1	22		(23)		27		(20)
1離散的稅收調整是由在發生事件發生的時期確認的特定，重要或不尋常的事件引起的，而不是通過年度有效稅率在一年中分配。

注意5金融工具

外幣衍生品

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元）	2025		2024		2025		2024
外匯損失	31		40		17		30
過充氣損失	‐		20		‐		65
（收益）通過損益或損失以公允價值對外幣衍生品的損失	(9)		225		12		233
外匯損失，相關衍生品的網	22		285		29		328

我們的財務工具載有其公允價值的合理近似值，除了我們的長期債務（包括當前部分）的價值為100405億美元，截至2025年6月30日，其賬面價值為100405億美元，公允價值為99.29億美元。在重複出現的基礎上以公平價值衡量的金融工具之間沒有轉移。

通過其他綜合收入以公允價值投資

在截至2025年6月30日的六個月中，我們完全剝離了Sinofert Holdings Limited的剩餘股權所有權權益，Sinofert Holdings Limited被歸類為通過其他綜合收入以公允價值衡量的金融資產。銷售的總收益為1.93億美元，反映出在拒絕認可之日的投資公允價值。與投資相關的1800萬美元的公允價值損失在其他綜合收入中得到了認可。經過拒絕，以前在其他綜合收入中認可的2700萬美元的累積未實現的收益被重新分類為保留收益。

注6債務

（數百萬美元，除非另有說明）	利率（％）		到期		數量
高級筆記在2025年償還	3.000		2025年4月1日		500
高級票據於2025年發行	4.500		2027年3月12日		400
高級票據於2025年發行	5.250		2032年3月12日		600
					1,000

截至2025年6月30日的六個月發行的高級票據是無抵押的，與我們現有的無抵押債務同等，並且在到期之前沒有沉沒的基金要求。每個未償還的高級票據都是可贖回的，並且在我們可以選擇以指定價格的情況下，在到期之前有各種贖回的規定。

注意7共享資本

共享回購程序

下表概述了我們在以下指示的期間內的股票回購活動：

	三個月結束了				六個月結束了
	6月30日				6月30日
（數百萬美元，除非另有說明）	2025		2024		2025		2024
回購取消的普通股數量	1,878,972		‐		4,741,786		‐
平均每股價格（美元）	56.39		‐		53.19		‐
總成本，包括稅收	108		‐		257		‐

截至2025年6月30日，截至2025年8月5日，取消額外的990,171股普通股被回購，成本為5,900萬美元，平均每股價格為59.93美元。

股息宣布

我們宣佈在截至2025年6月30日的三個月中，每股股息為0.545美元（2024 - 0.54美元），應於2025年7月18日支付給2025年6月30日的股東。

注8關聯方交易

我們專門通過Canpotex在加拿大和美國以外出售鉀肥。我們的總收入以從Canpotex收到的金額確認，代表其出售鉀肥的收益，較少的canpotex淨成本。 CANPOTEX的收款均來自上述銷售交易。它是無抵押的，沒有興趣。預計對此應收賬款持有的任何信貸損失都可以忽略不計。 Canpotex根據商定的價格以期限和現貨合同的價格將鉀肥在包括Nutrien在內的買家出售。截至2025年6月30日的三個月中，從Canpotex購買了2000萬美元（2024年至4000萬美元），截至2025年6月30日的六個月為7700萬美元（2024 - 7100萬美元）。

		如在		如在
（數百萬美元）		2025年6月30日		2024年12月31日
CANPOTEX的應收貨		425		122
付給Canpotex		89		66

資料來源：Nutrien Ltd.